万博ManBetX国信证券-人力资源行业专题：海阔任驰骋谁人主沉浮：务，互促互补灵活用工、在线招聘、猎头是人力资源三大细分方向，三者业务形态和特征各不相同，相互促进、相互补充。灵活用工2大B属性突出，更适用于现代化组织，在新经济领域渗透率高，市场空间广阔；具有高收入、低毛利率、高稳定性万博ManBetX网页版、高黏性的特征。线B的属性，C端的数量和质量决定其护城。”

　　1.市场空间广阔，行业集中度低2019年中国人力资源市场规模4,874亿人民币，占中国GDP的0.49%。

　　4.全球前五大人力资源公司收入市占率合计18.8%，中国前五大人力资源公司收入市占率4.8%，国内外均存在4倍的差距，整合前景广阔。

　　5.三种不同的企业服务，互促互补灵活用工、在线招聘、猎头是人力资源三大细分方向，三者业务形态和特征各不相同，相互促进、相互补充万博ManBetX网页版。

　　6.灵活用工2大B属性突出，更适用于现代化组织，在新经济领域渗透率高，市场空间广阔；具有高收入、低毛利率、高稳定性、高黏性的特征。

　　7.线B的属性，C端的数量和质量决定其护城河深度，B端的体验和效率决定其商业化潜力，二者相互依存；具有高集中度、高毛利率的特征。

　　11.其二，产品困境，对于线上招聘来说，和陌生人社交存在相似的产品困境——用完即走、用户和企业重合率高。

　　12.我们认为人力资源的本质是数据的匹配，人力资源公司也是数据企业，其数据是最真实有效的信息集合，也是无法被替代的信息中台。

　　14.一方面，以数据为纽带，滋养其他业务，其他业务流量反哺；另一方面，积极拥抱视频生态万博ManBetX网页版，增强用户黏性。

　　15.推荐人力资源板块，选择具有数据和规模优势企业我国人力资源行业方兴未艾，经济增长、就业趋势以及产业结构等因素驱动行业规模持续高速成长。

　　16.灵活用工和线上招聘作为具有“锚”的企业，有望在行业大发展下，诞生出具有长期投资价值的优秀企业。